Date : 14,11,2018, Time : 09:01:03 AM
3243 : عدد القراء حاليا
حالة الطقس
°C
Amman,Jordan
13
اليوم
العليا 22° الدنيا 12°
غداً
العليا 18° الدنيا 12°
أرسل خبر
آخر تحديث: الجمعة 22 صفر 1440هـ - 02 نوفمبر 2018م 01:21 ص

الإندماجات … والهروب من الواقع

الإندماجات … والهروب من الواقع
فيصل بن حماد

يلاحظ في الآونة الأخيرة (كثرة) الحديث عن الإندماجات بين شركات القطاع الخاص والبنوك في المملكة، وهذه (الظاهرة) بدأت بوادرها بالظهور بعد القرارات (الحكيمة) برفع الدعم عن شركات القطاع الخاص وتخفيض نسبة المشاريع الحكومية التي كانت الكثير من شركات القطاع الخاص (تقتات) عليها.  

هذه المرحلة الإنتقالية التي يمر بها اقتصادنا، كشفت الكثير من نقاط الضعف في قطاعنا الخاص، والذي بجانب إتكاليته على المشاريع الحكومية والدعم السخي، يعاني من عدم قدرة الكثير من شركاته على القيام بذاتها من خلال حسن الإدارة واستغلال الموارد المتوفرة من مادية ومعرفية أو بشرية.

العجيب في الأمر عندما يتم النظر للكثير من هذه الإندماجات على أنها (إيجابية) وسوف تخلق الكثير من الفرص ((التنافسية))، وترفع مستوى الجودة والربحية…. ببساطة، لماذا ترغب شركة (اكس) بالإندماج مع شركة (واي) في نفس القطاع ومناصفة الأرباح إذا كانت قادرة على أن تجنيها (بنفسها)؟ 

بجانب أن قوانين (منع الاحتكار) العالمية تضع الكثير من (الإندماجات) أو (الاستحواذات) بمعنى آخر  تحت المجهر للفحص والتقصي لحماية: صغار الشركات في القطاع المعني و(المستهلكين)، وضمان خلق أسواق متنوعة ومنافسة بالأسعار والجودة. بجانب أن في كل عملية إندماج هنالك طرف (أقوى) مما يتسبب في تغيير العملية من (إندماج) آلي استحواذ في أغلب الظروف!

وتجدر الاشارة الى أنه من ناحية قانونية عند الإندماج يتم دمج الشركتين إلى شركة واحدة، ولكن عند الاستحواذ تستحوذ شركة على أسهم وأصول الشركة الأخرى. ولكن من زاوية اقتصادية وتجارية يتم عند الإندماج والاستحاواذ دمج الأصول والديون تحت شركة واحدة ويصبح التفريق بين الدمج والاستحواذ غير واضح !

الحقيقة (المرة)، هي أن الإندماجات بطبيعتها (سلبية)، والتجارب العالمية في هذا الخصوص تعاني من نسبة فشل مرتفعة توازي (83٪)، ونسب الفشل (هذه) لاتقتصر على نشاط اقتصادي بعينه. ففي المجال البنكي فشل (بنك اوف امريكا) في 2008 من الاستحوذ على شركة (كونتري وايد) للتمويل بمبلغ (2.5 مليار) دولار، مما تسبب في تحمل (بنك اوف امريكا) أكثر من (40 مليار) دولار كتكلفة من جراء تلك العملية.

وفي القطاع التكنولوجي حاولت شركة (مايكروسوفت) مواكبة شركة (ابل) في منتج الآيفون بالاستحواذ على شركة نوكيا بمبلغ (7.5 مليار) دولار لتطوير أنظمة الآندرويد، والتي كانت إعلاناتها وعروضها تنتشر بشوارعنا في العامين الماضيين بكل مكان، لكن فشل الاستحواذ وتسبب في فصل الكثير من موظفي نوكيا. والكثير من الإندماجات الأخرى مثل اندماج شركة كرايسلر ومرسيدس عام 1998 والتي خرجت منه مرسيدس بشق الأنفس عام 2007 بدفع مبلغ يعادل (650 مليون) لشركة متخصصة للتخارج.

فعمليات الإندماج ليست سهلة أبداً، وتتجاوز مرحلة اختيار شعار موحد، وتحديد القيم السوقية والدفترية للأسهم (المتداولة) و نسب الدين…، فهي عملية معقدة تتطلب إدراك مفصل عن الهياكل الإدارية، وثقافة الشركات المعنية، ونسب (الإندماج) و(الفصل) بين الإدارات الداخلية، وتمتد إلى مرحلة حسن توقع الطلب في السوق المحلي، ووضع خطط معنية بطرق مواكبته . 

إلا إذا… كان الغرض من الإندماج أو الاستحواذ هو (تضييع) ملامح الفشل في الأوراق المالية لتخفيف الوطائه، هنا يكون (للببغاوات) الاقتصادية التي تجيد تكرار مصطلحات (كالجاذبية والتنافسية) دور لإثبات التواجد بأي (شكل) كان. لكن تبقى عمليات زراعة الأعضاء أكثر نجاحاً كنسبة وتناسب .

مال السعودية 




مواضيع ساخنة اخرى

سرايا القدس: إذا تمادى الاحتلال في عدوانه فإن المقاومة ستوسع دائرة النار
سرايا القدس: إذا تمادى الاحتلال في عدوانه فإن المقاومة ستوسع دائرة النار
نتنياهو يشبه "حماس" بـ"تنظيم الدولة ": لا حل سياسيًا في غزة
نتنياهو يشبه "حماس" بـ"تنظيم الدولة ": لا حل سياسيًا في غزة
نتنياهو يمتدح أموال قطر لحماس: "كل إجراء له ثمن"
نتنياهو يمتدح أموال قطر لحماس: "كل إجراء له ثمن"
بالصور : ثلاثة اشخاص اختطفوا وعذبوا يونس قنديل
بالصور : ثلاثة اشخاص اختطفوا وعذبوا يونس قنديل
شاهد بالفيديو.. قصف الحوثيين العشوائي للحديدة يقتل 10 أطفال
شاهد بالفيديو.. قصف الحوثيين العشوائي للحديدة يقتل 10 أطفال
شاهد بالفيديو .. "تجنب طلاب إيرانيين الدوس على العلم الأمريكي"
شاهد بالفيديو .. "تجنب طلاب إيرانيين الدوس على العلم الأمريكي"
هذه قدرات التحالف الذاتية لتزويد مقاتلاته بالوقود جواً (فيديو)
هذه قدرات التحالف الذاتية لتزويد مقاتلاته بالوقود جواً (فيديو)
صلب وتحطيم للجمجمة.. أشهر وسائل تعذيب معارضي النظام السوري (صور)
صلب وتحطيم للجمجمة.. أشهر وسائل تعذيب معارضي النظام السوري (صور)
شاهد بالفيديو .. انتشال طفلة جرفتها السيول في مادبا
شاهد بالفيديو .. انتشال طفلة جرفتها السيول في مادبا
السنوار: لا يوجد أي اتفاق جديد بين "حماس" وإسرائيل
السنوار: لا يوجد أي اتفاق جديد بين "حماس" وإسرائيل
النظام السوري  يصدر أمراً قضائياً بإعدام 11 معتقلا في سجن حماة
النظام السوري يصدر أمراً قضائياً بإعدام 11 معتقلا في سجن حماة
موقع أمريكي: مرشح ترامب لوزارة العدل متهم بقضايا "احتيال"
موقع أمريكي: مرشح ترامب لوزارة العدل متهم بقضايا "احتيال"
ماذا قال أهالي السويداء بعد تحرير المختطفات لدى تنظيم الدولة؟
ماذا قال أهالي السويداء بعد تحرير المختطفات لدى تنظيم الدولة؟
عشرات المستوطنين يقتحمون الأقصى برفقة عضوة بالكنيست
عشرات المستوطنين يقتحمون الأقصى برفقة عضوة بالكنيست
دمشق تعلن تحرير 19 امرأة وطفلا من تنظيم الدولة (فيديو)
دمشق تعلن تحرير 19 امرأة وطفلا من تنظيم الدولة (فيديو)
حماس: أمريكا تشعل المخيمات تنفيذا لـ "صفقة القرن"
حماس: أمريكا تشعل المخيمات تنفيذا لـ "صفقة القرن"
  • لمزيد من الأخبار تواصل معنا عبر :

اضف تعليق

مواضيع شبيهة
يمكنك أيضا قراءة X

ترامب يقرر إقالة وزيرة الأمن الداخلي نيلسن


اقرأ المزيد